據(jù)Barron報(bào)道，激進(jìn)投資人Third Point正在推動(dòng)英特爾的轉(zhuǎn)型 。該對(duì)沖基金周二信重申了對(duì)英特爾面臨的多個(gè)方面的擔(dān)憂(yōu)。包括制造問(wèn)題，AMD等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手問(wèn)題，人才保留以及蘋(píng)果等公司制造自己的芯片帶來(lái)的威脅等等。
出于這些原因，摩根士丹利分析師約瑟夫·摩爾（Joseph Moore）預(yù)測(cè)，盡管有激進(jìn)主義者的參與，但2021年對(duì)公司而言將是充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的一年。他們也認(rèn)為Intel還有很長(zhǎng)的一段路要走。
摩爾寫(xiě)道，英特爾備受爭(zhēng)議的制造問(wèn)題仍然是該公司最緊迫的擔(dān)憂(yōu)。為了解決這些問(wèn)題，該公司討論了將某些下一代處理器的生產(chǎn)外包。問(wèn)題將是它將能夠動(dòng)用多少制造能力，因?yàn)榭磥?lái)只有？臺(tái)灣半導(dǎo)體制造？可以通過(guò)所謂的五納米工藝有效地制造最先進(jìn)的芯片。
摩爾寫(xiě)道：“如果該公司希望恢復(fù)制造領(lǐng)導(dǎo)地位的希望不大，那么使用代工廠(chǎng)無(wú)疑是一個(gè)積極的選擇。”？“但是考慮到歷史上制造業(yè)的重要性，該公司不愿完全致力于這條道路。”
摩爾寫(xiě)道，該公司需要完全致力于放棄其大部分先進(jìn)制造工藝，或者弄清楚如何自己制造最先進(jìn)的芯片。
投資者對(duì)英特爾的另外兩點(diǎn)批評(píng)是，董事會(huì)缺乏芯片行業(yè)的資深人士，而首席執(zhí)行官鮑勃·斯旺（Bob Swan）并非背景工程師。然而，摩爾認(rèn)為，自2019年獲得最高職位以來(lái)，Swan做出的幾項(xiàng)決定是有道理的，例如今年初出售存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)。
但摩爾認(rèn)為，盡管做出了一些明智的決定，英特爾仍應(yīng)讓精通技術(shù)的高管成為管理團(tuán)隊(duì)中的一員，這將至關(guān)重要。而Jim Keller和Murthy Renduchintala等工程專(zhuān)業(yè)人才的離任，讓客戶(hù)對(duì)英特爾的信心有所動(dòng)搖。
摩爾寫(xiě)道：“客戶(hù)對(duì)路線(xiàn)圖的信心更為重要，英特爾需要高級(jí)管理人員中能夠與這些問(wèn)題進(jìn)行交流的人員，以及強(qiáng)大的財(cái)務(wù)管理。”
摩爾還建議該公司可以取消諸如Altera和Mobileye之類(lèi)的收購(gòu)，這兩家公司仍然很有價(jià)值，但對(duì)收益沒(méi)有重大影響，并且與核心業(yè)務(wù)沒(méi)有太多重疊。
Intel回應(yīng)激進(jìn)投資者的拆分需求
據(jù)路透社報(bào)道，據(jù)稱(chēng)擁有英特爾價(jià)值10億美元股份的對(duì)沖基金Third Point已經(jīng)致信英特爾董事長(zhǎng)Omar Ishrak，敦促英特爾探討“戰(zhàn)略替代方案”，以解決近期英特爾面臨的市場(chǎng)份額下降問(wèn)題。同時(shí)還列舉了英特爾頂級(jí)芯片設(shè)計(jì)師不斷離職的情況，稱(chēng)英特爾內(nèi)部存在“人力資本管理問(wèn)題”，芯片架構(gòu)師已經(jīng)“因現(xiàn)狀而士氣低落”。
這封信函列舉了英特爾最近的幾項(xiàng)決策失誤，包括失去了芯片制造工藝的主導(dǎo)權(quán)，落后于臺(tái)積電和三星，導(dǎo)致10nm和7nm工藝節(jié)點(diǎn)的使用時(shí)間上不斷推遲。同時(shí)還指出，由于英特爾已經(jīng)長(zhǎng)時(shí)間停滯不前，原有的幾個(gè)長(zhǎng)期客戶(hù)，比如蘋(píng)果、微軟和亞馬遜，現(xiàn)在都開(kāi)始自主設(shè)計(jì)芯片，侵蝕了營(yíng)收的基礎(chǔ)（尤其是在高利潤(rùn)的服務(wù)器市場(chǎng)）。里面還提到，英特爾在CPU方面輸給AMD，以及英偉達(dá)目前在A(yíng)I領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，這些都需要英特爾采取果斷的措施去應(yīng)對(duì)。
信中呼吁英特爾聘請(qǐng)投資顧問(wèn)，制訂可行的探索戰(zhàn)略替代方案，比如剝離不成功的收購(gòu)項(xiàng)目，或者將其晶圓廠(chǎng)與芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)分離。意思是將晶圓廠(chǎng)分拆成一個(gè)獨(dú)立的業(yè)務(wù)，可能是一家合資企業(yè)，就像AMD將GlobalFoundries剝離時(shí)的做法一樣。
Third Point CEO Daniel Loeb指出，如果Intel不立即做出改變，那么有可能損害美國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域的地位。
Daniel Loeb建議：剝離芯片設(shè)計(jì)和制造業(yè)務(wù)后，可以在制造業(yè)務(wù)中引入新的戰(zhàn)略投資，并效仿三星、臺(tái)積電大膽外包，比如爭(zhēng)取蘋(píng)果、微軟、亞馬遜等公司的代工訂單。
其實(shí)，這并非Intel第一次被喊話(huà)外包芯片代工單子甚至剝離制造業(yè)務(wù)了，歷史上Intel曾通過(guò)ICF計(jì)劃為外部廠(chǎng)商代工，然而最大的客戶(hù)Altera最終被Intel收購(gòu)了，ICF名存實(shí)亡。
Third Point的公開(kāi)信發(fā)出后，Intel股價(jià)一度上漲5%。對(duì)于此事，Intel方面也給出了簡(jiǎn)短的官方回應(yīng)，“歡迎所有投資者就提高股東價(jià)值提出意見(jiàn)。本著這種精神，我們期待著與Third Point就實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的想法進(jìn)行接觸。”