從歷史上看，DRAM是主要IC產(chǎn)品中最具不確定性的一類。舉個(gè)明顯的例子，DRAM市場在2016年下降了8%，但2017年則飆升了77%。圍繞著DRAM的供應(yīng)問題，市場上曾掀起了軒然大波，下面我們來探討一下這個(gè)產(chǎn)品的歷史走勢(shì)。

　　在1978到2012期間， DRAM的每比特價(jià)格年平均下降33%，但在2012到2017年，這個(gè)數(shù)字只是3%（原文為：the DRAM price-per-bit declined by an average annual rate of 33%. However, from 2012 through 2017, the average DRAM price-per-bit decline was only 3% per year!），但在2017年，DRAM的價(jià)格飆升了47%，這是自過去四十年以來最大的年增長率，也超過了過去三十年45%的增長率。

　　2017年，DRAM的比特容量（bit volume）增長了20%，這個(gè)數(shù)字只是2016年的一半。到了2018年，三大DRAM制造商（三星、SK海力士和美光）已經(jīng)表明，他們希望DRAM的比特容量同樣也是增加20%。但如圖1所示，在2017年5月到2018年1月期間，DRAM的比特容量平均增長率只有13%。

　　圖1

　　圖1同時(shí)指出了2017年5月到2018年1月期間每Gb DRAM的平均售價(jià)。如圖所示，每Gb DARM的售價(jià)過去的幾個(gè)月里飆升，2018年1月的售價(jià)同比上升了47%。如火箭般飆升的售價(jià)引致電子系統(tǒng)制造商不得不去調(diào)整戰(zhàn)略。

　　一直以來，DRAM一直被看做是和石油一樣的商品，和許多其他商品一樣，DRAM也有很大的彈性需求。例如，當(dāng)石油價(jià)格走低的時(shí)候，很多消費(fèi)者回去購買大型SUV，因?yàn)檫@時(shí)候每公里的油耗并不是他們關(guān)心的問題。但一旦油價(jià)回升，消費(fèi)者則會(huì)去選擇小型汽車甚至替代能源。

　　雖然很難對(duì)DRAM的價(jià)格走勢(shì)和需求進(jìn)行準(zhǔn)確測量，但就ICinsights看來，DRAM的比特容量同樣受彈性影響，也就是說在價(jià)格飆升的時(shí)候，抑制需求；一旦價(jià)格回落，DRAM的應(yīng)用將會(huì)得到大大的增長。

　　如圖1所示，在2017年5月到2018年1月期間，每bit DRAM的平均售價(jià)和YoY的比特容量的相關(guān)系數(shù)是-0.88（(a perfect correlation between two factors moving in the opposite direction would be -1.0)）。為此，市場上已經(jīng)有傳言，手機(jī)制造商將會(huì)在下一代手機(jī)中降低DRAM的使用。

　　在2018年，ICinsights堅(jiān)信，主要的DRAM供應(yīng)商將會(huì)讓他們的股東更高興，也提醒那些買家做好準(zhǔn)備。但他們也預(yù)測，假設(shè)中國的供應(yīng)商能夠在未來幾年提供一些有競爭力的產(chǎn)品，這些客戶將會(huì)涌到他們那里，嘗試擺脫目前這種DRAM瘋狂增長的局面。

　　DRAM買家和供應(yīng)商之間持續(xù)的對(duì)抗關(guān)系

　　根據(jù)IC Insights的說法，兩年前，DRAM買家充分利用了這個(gè)周期的供過于求（過剩產(chǎn)能）的一部分，與DRAM制造商談判達(dá)成最低價(jià)格，無論DRAM供應(yīng)商是否虧損。現(xiàn)在，隨著市場容量的不斷擴(kuò)大，DRAM供應(yīng)商正在獲得"回報(bào)" ，無論市場將如何承受，無論價(jià)格是否上漲都會(huì)對(duì)用戶的電子系統(tǒng)銷售造成損害，或?qū)е缕鋼p失，IC Insights說。

　　IC Insights指出，三星，SK Hynix和Micron目前各自的內(nèi)存銷售額都創(chuàng)歷史新高。例如，美光公司截至2017年5月的財(cái)政季度凈銷售收入為16.5億美元，銷售額為57.7億美元（利潤率為30％）。相比之下，該公司2017財(cái)年第四季度虧損1.7億美元結(jié)束于2016年8月。SK Hynix也出現(xiàn)了類似的轉(zhuǎn)機(jī)。SK海力士在2017年第二季度的凈利潤為21.9億美元，銷售額為59.4億美元，利潤率為37％。相比之下，SK Hynix的凈利潤僅為2.46億美元，銷售額為33.9億美元。2016年同期

　　以前，當(dāng)DRAM容量緊張，供應(yīng)商盈利創(chuàng)紀(jì)錄時(shí)，一個(gè)或多個(gè)供應(yīng)商最終會(huì)打破排名，并開始增加額外的DRAM容量，以獲得額外的銷售和市場份額。當(dāng)時(shí)有六，八，十幾個(gè)DRAM供應(yīng)商。如果供應(yīng)商裝備現(xiàn)有的晶圓殼，新的容量可以在線較快（即六個(gè)月）上線。在新廠址建成的一個(gè)綠地晶圓廠 - 花了大約兩年才能達(dá)到大批量生產(chǎn)。

　　去年下半年，Micron表示，它不打算在可預(yù)見的將來增加DRAM晶圓的容量。相反，該公司將嘗試通過減小功能尺寸來增加其DRAM輸出，從而降低芯片尺寸。最終，隨著公司向下移動(dòng)學(xué)習(xí)曲線，它將能夠提供越來越多的晶片的優(yōu)秀芯片。

　　然而，SK Hynix在其最近的金融分析師電話會(huì)議上表示，它計(jì)劃開始增加DRAM晶圓的產(chǎn)能，因?yàn)樗荒軡M足我技術(shù)進(jìn)步的需求不斷增加。三星在未來的DRAM生產(chǎn)能力計(jì)劃方面一直不太可能。

　　雖然三星和美光可以在短時(shí)間內(nèi)容忍SK海力士的DRAM擴(kuò)張工作，但I(xiàn)C Insights認(rèn)為，兩家公司都將加強(qiáng)并增加DRAM晶圓的起始能力，以保護(hù)其市場份額 - 而DRAM平板電腦也將開始下滑。

　　附：中國的DRAM廠商布局

　　21日，臺(tái)灣IT媒體援引市場調(diào)查企業(yè)集邦（TrendForce）的調(diào)查結(jié)果報(bào)道稱，中國將以福建晉華、合肥睿力、清華紫光等本國企業(yè)為中心，開拓半導(dǎo)體存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)。集邦稱：“中國政府出面提供龐大的資金支持，吸引韓國、日本、臺(tái)灣的優(yōu)秀技術(shù)人才，并通過與美國美光等海外企業(yè)的技術(shù)合作，加快了對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)開發(fā)的步伐。并有可能在2018年年底實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體存儲(chǔ)器的量產(chǎn)。”其中福建晉華將集中生產(chǎn)服務(wù)器高附加值DRAM，合肥睿力集中生產(chǎn)手機(jī)DRAM。

　　業(yè)界認(rèn)為，中國只需利用好占據(jù)全球智能手機(jī)內(nèi)存供應(yīng)40%的內(nèi)需市場，就能夠迅速提升半導(dǎo)體技術(shù)競爭力。集邦預(yù)測稱：“中國的半導(dǎo)體存儲(chǔ)器崛起的成效將在3-5年內(nèi)顯現(xiàn)。而目前掌握全球半導(dǎo)體市場的三星電子、SK海力士、英特爾等企業(yè)在中國的市場份額將出現(xiàn)大幅下降。”