如今,“出售”的道路地虎已經快被堵死了,軟銀集團下一步是要讓Arm重新上市嗎?

或許誰都沒想到,第一個出面阻止英偉達收購Arm的,竟然是美國。

當地時間2日,美國FTC(聯邦貿易委員會)以反壟斷為由提起訴訟,試圖“叫停”這件價值400億美元的交易。

在FTC看來,這項交易會讓英偉達獲得控制競爭對手賴以開發競爭芯片的計算技術和設計,合并后的公司,也將有手段和動機扼殺下一代創新技術。

除了FTC,歐盟、英國也正“深入調查”收購案

都知道,像英偉達收購Arm這類兩大巨頭合并的收購案,通常都需要得到主要市場國家監管的審查通過。

但就在最近,英國與歐盟都相繼展開了深入調查。

其中,英國數字大臣Nadine Dorries已經在11月致信英國反壟斷機構“競爭和市場管理局”(CMA),指示CMA以競爭和國家安全為由,對英偉達收購Arm交易進行深入的第二階段調查。

第一次調查于今年1月份啟動,結果顯示,合并后英偉達將有能力和動機,損害其競爭對手的市場競爭力。

據了解,第二階段調查預計將持續6個月左右。這一輪調查結束后,CMA可能會阻止或批準這筆交易,也有可能會要求英偉達做出讓步。

不過似乎業界普遍認為,阻止的可能性更大。

另外,歐盟也已經在11月25日啟動了對這筆交易的深度調查。

此前,歐盟委員會執行副主席Margrethe Vestager在一份聲明中表示:

雖然Arm和英偉達沒有直接競爭,但Arm的知識產權是英偉達競爭對手產品的核心,比如在數據中心、汽車和物聯網市場。

我們發現,英偉達收購Arm可能導致獲取Arm知識產權的渠道受限或降級,在許多半導體相關市場會產生扭曲效應。

不過就在昨日下午,歐盟委員會網站上發布了一份新文件,其中寫到暫停對英偉達收購Arm的審查,不知道做出這一決定的背后,是不是因為FTC發起的訴訟。

同時,或許也是受此消息影響,當地時間3日股市開盤后,英偉達的股價也直接“飄綠”,收盤報306．93美元/股,較前一日的321．26美元/股下跌14．33美元,跌幅達到了4．46%。

如果收購不成,英偉達將損失12．5億美元“定金”

隨著各主要國家監管的收緊,以及此次FTC發起訴訟等事件的發酵,英偉達收購Arm這門生意越來越不被看好。

Gartner半導體分析師Alan Priestley表示,這筆交易看起來越來越不可能成功:“面對世界各地越來越多的監管調查,我認為這筆交易被否決的可能性極高。”

事實上,其實就連英偉達自己,對于這件事情的自信似乎也有些不足了。

最初的時候,英偉達對外表示,將在18個月內完成這筆交易,而如今距離官宣收購消息已經過去了14個月。

就在今年8月,黃仁勛“松了口”,承認收購不太可能在18個月內完成,原因是這筆交易正面臨曠日持久的監管調查。不過那時候,英偉達仍“有信心”監管機構會批準這筆交易。

只是值得注意的是,這之前就在今年6月,黃仁勛也曾對收購Arm一事公開表態:

英偉達自身的發展也很好,并不是非要收購不可。之所以這么做,是因為我們想讓計算機變得更加強大。

這么一看,難道英偉達和黃仁勛早就做好了“收購不成功”的心理準備?

至于收購不成功的結果,英偉達也在此前的財報會議上向投資者發出警示,表明如果監管部門沒有在最后期限內做出決定,英偉達將損失12．5億美元的預付款,約人民幣80億元。

等待Arm的,是重新上市?

正如黃仁勛前面所說,英偉達自身的發展很好,這也意味著,即便收購不成功,對其公司本身業務的影響是有限的,并不會構成威脅。

相反,因為在投資上的接連失誤等因素,軟銀集團可以說是“十分缺錢”,這也是它當初選擇出售Arm公司的最主要原因。

早之前,在英偉達還沒有宣布收購Arm的時候,業內就一直傳聞軟銀要處理Arm公司。彼時的傳聞中,軟銀準備了兩種處理方法,一種是出售,另一種則是重新上市。

而現在來看,參照英偉達收購Arm的不順暢,如果最終出售不成功,鑒于對Arm一直以來“中立性”的考量,想必即便有其他芯片企業愿意接手,也是行不通的了。

當然了,軟銀也可以選擇讓Arm重返二級市場。至于到時候Arm的表現會如何,那尚且還是未知數了。