與非網(wǎng)4月28日訊，村田制作所（Murata）是全球積層陶瓷電容（MLCC）龍頭，這種被動(dòng)組件是用于調(diào)節(jié)電路板上的電流。有數(shù)百顆、甚至數(shù)千顆的MLCC會(huì)裝在從智慧手機(jī)到汽車(chē)的電子零件上。盡管市場(chǎng)持續(xù)看好其利潤(rùn)增長(zhǎng)，但該公司卻已開(kāi)始擔(dān)憂。

　　“中國(guó)生產(chǎn)了大量5G智能手機(jī)。與實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求相比，有訂單過(guò)熱跡象。”村田制作所社長(zhǎng)中島規(guī)巨針對(duì)智能手機(jī)訂單狀況敲響警鐘。中美貿(mào)易摩擦在撼動(dòng)智能手機(jī)行業(yè)的同時(shí)，也在扭曲零部件市場(chǎng)。

　　中島規(guī)巨指出，“大中華區(qū)最大的（華為）無(wú)法生產(chǎn)，美國(guó)、韓國(guó)廠商以及（小米等）大中華區(qū)三大公司的訂單大幅增加。”自美國(guó)進(jìn)一步收緊管制后，華為的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手試圖分食其市場(chǎng)。雖然今年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)趨于穩(wěn)定，但訂單依然居高不下。

　　受惠于智能手機(jī)需求和宅經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)，市場(chǎng)預(yù)測(cè)，村田制作所的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將較此前預(yù)測(cè)增加20%，達(dá)到3476億日元（合32.10億美元）。村田制作所目前在全球MLCC市場(chǎng)占據(jù)4成份額。

　　不過(guò)，如果客戶(hù)銷(xiāo)售停滯不前， MLCC將面臨庫(kù)存調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，村田訂單增勢(shì)可能會(huì)趨緩。

　　分析師對(duì)于庫(kù)存調(diào)整看法不一。瑞穗證券的后藤文秀指出，“2021年中期之后出現(xiàn)庫(kù)存調(diào)整壓力的可能性很大。” SMBCNikko Securities的渡邊洋治則認(rèn)為“5G快速發(fā)展大大降低了短期庫(kù)存調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。”

　　中國(guó)智能手機(jī)制造商等客戶(hù)訂單對(duì)村田制作所業(yè)績(jī)起到拉動(dòng)作用，一旦前者生產(chǎn)發(fā)生調(diào)整，村田也面臨訂單縮減風(fēng)險(xiǎn)。

　　報(bào)道指出，實(shí)際上，在截至2020年3月的上半年，智能手機(jī)業(yè)界曾出現(xiàn)MLCC等零部件庫(kù)存調(diào)整動(dòng)向。村田制作所業(yè)務(wù)受到新冠疫情影響，但得益于5G基站和汽車(chē)電氣化需求增加，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅減少5%。

　　但如果村田要在未來(lái)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，有必要進(jìn)一步推進(jìn)不過(guò)分依賴(lài)特定客戶(hù)或應(yīng)用領(lǐng)域的收益結(jié)構(gòu)。