2017 年全球半導(dǎo)體企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

　　2016 年全球半導(dǎo)體營(yíng)收前十大排行榜，英特爾龍頭地位屹立不搖，三星則排行第二急起直追，第三至第十位則是競(jìng)爭(zhēng)劇烈，排名互有變換，其中最引人注意去年排名 17 的安華高（Avago），2015 年以天價(jià) 370 億美元并購(gòu)博通（Broadcom）后，并更名為博通，營(yíng)收排名一口氣竄升 12 位至第五名， 擠下美光。

　　美光（Micron）去年底并購(gòu)華亞科，顯然效益尚未顯現(xiàn)，營(yíng)收成長(zhǎng)幅度不敵博通威力，第三名的高通（Qualcomm）去年下半年也以天價(jià) 470 億美元并購(gòu)恩智浦（NXP），同樣在效益尚未顯現(xiàn)下，但仍踢掉 SK 海力士全球排名晉升一名。

　　臺(tái)廠聯(lián)發(fā)科 2015 年陸續(xù)并購(gòu)?fù)瑯I(yè)曜鵬、美商硅成、常憶、奕力及立锜等，營(yíng)收保持成長(zhǎng)，全球排名得以保住第十。

　　2017 年一季度全球半導(dǎo)體銷售排名 TOP 10 中，有 4 家公司總部在美國(guó)、2 家在歐洲、2 家在韓國(guó)，另外新加坡和日本分別有一家?？傮w上，前 10 大半導(dǎo)體供應(yīng)商在 2017 第一季度全球半導(dǎo)體廠商的 996 億美元銷售額中占據(jù)了 56% 的份額。

　　圖表 1：1993-2017 年全球半導(dǎo)體生產(chǎn)商（不含代工廠）排名 TOP10（單位：十億美元，%）

　　資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　2017 年全球半導(dǎo)體企業(yè)投資規(guī)模

　　盡管近幾年國(guó)內(nèi)國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng)需求低迷，但產(chǎn)業(yè)投資依然保持兩位數(shù)的高速增長(zhǎng)。2016 年，全球 20 大半導(dǎo)體廠商的新增投資合計(jì)達(dá)到 354 億美元，約為當(dāng)年國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)實(shí)際投資額的 10 倍，同比增速則達(dá)到了 17% 的水平，增速約為全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模增速的 6 倍。可以說，無論是從市場(chǎng)需求增速，還是產(chǎn)業(yè)規(guī)模現(xiàn)狀，國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)的投資強(qiáng)度均遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。

　　圖表 2：2016 年全球主要半導(dǎo)體企業(yè) R&D 投入（單位：億美元，%）

　　2017 年全球半導(dǎo)體企業(yè)并購(gòu)情況

　　近兩年來，智能手機(jī)帶來的半導(dǎo)體發(fā)展浪潮已經(jīng)過去，物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子、5G 等將成為未來新的增長(zhǎng)動(dòng)力。在此背景下，半導(dǎo)體廠商往往通過出售資產(chǎn)、對(duì)外并購(gòu)等活動(dòng)來調(diào)整自己的經(jīng)營(yíng)方向，行業(yè)內(nèi)大規(guī)模的并購(gòu)浪潮一直在延續(xù)。

　　圖表 3：2015-2016 年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重大并購(gòu)事件匯總

　　從國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)情況來看，2016 年是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)并購(gòu)的高峰年，多家國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)進(jìn)行了國(guó)內(nèi)或跨國(guó)的收并購(gòu)活動(dòng)，這些并購(gòu)活動(dòng)甚至引起了部分外國(guó)政府及行業(yè)組織的注意與抵觸。但是，我們還是應(yīng)理智地看到，當(dāng)前全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也正處于大的整合浪潮中。

　　2016 年全球半導(dǎo)體行業(yè)收并購(gòu)案的總金額突破 1300 億美元，并且先后發(fā)生了軟銀以 322 億美元收購(gòu) ARM、高通以 470 億美元收購(gòu)恩智浦的大型并購(gòu)，而中國(guó)集成電路行業(yè)內(nèi)并購(gòu)案總金額約為 178.2 億元人民幣，折合 26.3 億美元，占全球并購(gòu)金額比重僅為 2.4%，且缺乏有影響力和有實(shí)質(zhì)性產(chǎn)業(yè)提升的收并購(gòu)案例。

　　圖表 4：2015-2016 年中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重大并購(gòu)事件匯總

　　根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的匯兌，2017 年上半年全球半導(dǎo)體行業(yè)共發(fā)起 20 余起并購(gòu)案例，并購(gòu)金額超過 200 億美元。其中，最受矚目的無疑是英特爾收購(gòu) Mobileye，金額達(dá)到 153 億美元。

　　圖表 5：2017 年上半年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)并購(gòu)事件匯總