NORFLASH是一種非易失閃存技術，由Intel1988年創建。平安證券認為NORFLASH歷經了幾年下行周期，現已迎來新一輪上漲周期，NORFLASH市場或迎階段性反彈。

大數據催化存儲器發展

市場調研機構IDC預計，到2020年，全球數據總量將達到40ZB。而存儲器作為數據的基石，市場規模也隨之不斷擴大。

在目前市場上，DRAM、FLASH是存儲器產業的主要構成部分。FLASH可進一步分為NORFLASH以及NANDFLASH。NORFLASH主要用來存儲代碼及部分數據，是手機、PC、DVD、TV、USBKey、機頂盒、物聯網設備等代碼閃存應用領域的首選。

存儲器行業屬于周期性行業，從歷史表現上看，存儲器行業總是處于交替出現的漲跌循環之中。存儲器行業周期特征明顯主要源于供給量和需求量的增減交替。供不應求的狀況出現，存儲器價格開始反彈。

NORFLASH供不應求

NORFLASH芯片具備隨機存儲、可靠性強、讀取速度快、芯片內執行代碼等特性，在中低容量應用時具備性能上的優勢，是中低容量閃存芯片市場的主要產品。

雖然NORFLASH市場規模在逐步被蠶食，但是終端電子產品因內部指令執行、系統數據交換等功能需要，必需配備相應容量的代碼存儲器，NORFLASH尚不可能被完全替代，仍存在機會。

在供應吃緊、需求激增的情況下，NOR FLASH多年來首次漲價，首季平均漲幅已達 10％，TrendForce估計還將出現每季至少5％的漲幅，漲勢有望持續到年底。判斷NOR FLASH市場已迎來階段性的反彈周期。

投資建議

NORFLASH歷經了幾年下行周期，現已迎來新一輪上漲周期。目前主流廠商都已調漲NORFLASH產品價格，建議投資者關注NORFLASH相關標的，如兆易創新等。